设为首页
 加入收藏
 电子邮件
热点关注
站内搜索


合作网站
首页 > 文章导读
对外担保对上市公司审计费用及审计意见的影响

 

 
 
  □刘 琦 刘建秋(教授/博士)
      (中南财经政法大学会计学院  湖北武汉 430073 湖南商学院会计学院  湖南长沙 410205)
  ◆基金项目:湖南省社科基金项目(项目编号:16YBA233)
  ■中图分类号:F239 文献标识码:A 文章编号:1002-5812(2018)04-0055-04
 
 
摘要:上市公司对外提供担保会增大企业的财务风险,可能引起审计风险的增加,但这种风险是否会被注册会计师捕捉到并影响注册会计师的判断呢?文章选取2010—2015年上证A股上市公司作为样本,分析了上市公司当年对外担保行为对该年度审计费用及审计意见的影响。研究发现,注册会计师会对提供对外担保业务的上市公司收取更高的审计费用,对外担保规模也与审计费用明显正相关。注册会计师对于存在高风险对外担保的上市公司发表非标准无保留意见的概率会更高,高风险对外担保与非标准审计意见存在显著的正相关关系。
关键词:上市公司  对外担保  审计意见  审计费用
 
 
 
  一、引言
  公司对外担保是指公司用其资产或者公司信誉为第三方公司的债务提供保障的一种方式,当债务人到期不能偿还债务时,担保公司必须按约定替债务人偿还债务或承担与担保相关的责任。提供担保业务能给公司带来担保业务收入的同时,也可能给上市公司带来一定的风险。相关学者研究发现有不少上市公司因为提供担保业务而使公司自身的财务状况受到严重影响,例如可能要替被担保公司偿还担保的资金,这会使得该公司的资金大幅度地支出并导致资金不足。还有些对外担保可能会成为实际控股人转移公司内部资金架空公司的手段,并以此强行占有中小股东的股份,毫无疑问这会使中小股东遭受财产损失。目前许多研究注意到公司对外担保给企业带来风险的提升,并且对公司未来业绩及利益相关者关系产生影响,但公司对外担保给企业带来的风险及未来业绩的变化会传导到审计市场吗?随着我国审计理念的完善和新审计准则的制定,风险导向审计深入人心,这要求注册会计师在审计过程中要更加注重对被审计对象的风险评估以及风险控制。注册会计师进行年审时需考虑被审计单位的各类经济业务并分析评价影响经济业务的各种因素。上市公司存在的一些高风险担保业务在一定程度上扩大了该公司的经营与财务风险,审计人员在进行年报审计时是否会注意到这种风险存在从而影响其审计成本估计与审计意见判断呢?
  为了分析公司对外担保业务对审计费用和审计意见是否产生影响,本文选取了2010—2016年上证A股公司的财务年报数据以及审计报告作为样本,通过观察这些公司对外担保的情况,实证检验上市公司当年对外担保业务对该公司审计费用及审计意见的影响,发现注册会计师会对提供对外担保业务的上市公司收取更高的审计费用,存在高风险对外担保的上市公司被出具非标准无保留意见的概率也会更高,证实了注册会计师对公司风险导向审计执行的有效性。
  二、理论分析与假设
  (一)对外担保与审计费用
  随着风险导向审计的实施,注册会计师对被审计单位进行审计时会更加注重对企业审计风险的评估,同时注册会计师也会增加相应的审计程序来应对企业可能存在的财务风险对审计风险的影响。对非主营担保业务的公司来说,规模过大、高风险的对外担保很容易增加公司的财务风险或者引起更为严重的财务危机,同时对外担保可能需要企业对或有负债与未来损失进行估计与计量,从而引起财务报表错报风险的增加。因此,对于对外担保业务的存在会增加审计业务的风险,审计人员为了使总审计风险维持在一个可接受的低水平内,只有增加审计程序扩大审计范围才能应对风险的提升,这不可避免会提高审计成本,所以审计费用也会随之增加。根据现有学者的研究发现,审计收费主要受被审计单位和会计师事务所两个方面的影响。对外担保的影响主要属于第一种影响因素。对外担保对审计费用的影响可以分为两方面,一方面,当上市公司发生了对外担保业务时,需要审计师对所发生的对外担保进行检查并评估该对外担保是否存在高水平重大错报风险的可能性,而且还要分析评价对外担保所带来的风险对最后出具的审计报告的影响是否重大。因此存在对外担保的上市公司必然会导致注册会计师增加审计程序,增加审计费用。张继勋、陈颖和吴漩(2005)发现,上市公司对外担保规模与审计收费呈正相关关系,这说明了上市公司提供的对外担保规模越大,审计费用也会随之增加。李嘉明(2016)通过研究发现,会计师事务所会对存在对外担保的上市公司收取更高的审计费用,并且审计费用随担保规模的变化而变化,两者是正相关关系。为此,本文提出了第一个假设:
  H1:在其他条件不变的情况下,注册会计师会对存在对外担保的上市公司收取更高的审计费用。
  另一方面,由规模过大、高风险的对外担保而引起的财务风险会提高被审计单位经营的不确定性。这种不确定性会提高公司的经营不善面临资金链断裂或者破产的风险,从而可能导致注册会计师发表不恰当审计报告的概率变得更高,研究发现,存在未决诉讼的公司被收取更高的审计费用。企业的经营风险增加会提高企业重大错报风险,审计人员为了保证总审计风险保持在可以接受的低水平范围内,只能降低检查风险。而降低检查风险只能通过增加审计程序和扩大审计范围等途径得以实现,增加审计程序和扩大审计范围会增加审计成本,注册会计师在保证自身利益不受损害的前提下会向被审计单位收取更高的费用。
  对外担保的风险主要是如果被担保公司无法偿还债务,提供担保的上市公司必须承担所担保的债务赔偿。因此,对外担保的担保金额越高,企业所对应的潜在债务也越高,随之面临的担保风险也会增加,被审计单位的审计风险也随之增加,注册会计师收取的审计费用也会提高。根据上面的分析,本文提出了第二个假设:
  H2:在控制其他条件都不变的情况下,上市公司对外担保规模越大,审计费用也越高。
  (二)对外担保与审计意见
  担保具有一定的社会经济作用,但也会面临担保风险,对外担保主要是大股东、实际控制人和关联方之间的交易,这很容易成为他们架空公司资产转移公司利润的手段。注册会计师接受业务对被审计单位进行风险评估时,需要全面地了解被审计单位的经营状况。企业经营不善导致的风险可能是影响注册会计师出具审计意见的重要因素,大规模、高风险的对外担保可能带来公司经营的不确定性,导致财务报表发生错报风险,因此对外担保是影响注册会计师出具审计意见的重要因素之一。为了分析对外担保是如何影响注册会计师出具的审计报告,本文提出了第三个假设:
  H3:在其他条件不变的情况下,存在对外担保的上市公司更可能被出具非标准无保留审计意见。
  如果不能合理控制上市公司的对外担保行为,对外担保总额会不断增加,对外担保的风险也会增加。从统计的国内上市公司对外担保情况和已有的学者研究结果来看,目前我国上市公司对外担保存在许多问题。提供对外担保的上市公司数量非常多,其中担保规模和金额也都非常大,因此一些上市公司承担的财务风险也非常高,最重要的一点是还有许多公司存在恶意担保行为。提供连续对外担保也是上市公司存在的问题,担保市场存在的问题急需解决。这些不正常的担保行为无疑会增加对外担保的风险。
  从《上市公司章程指引》(证监发[2005]120号)和证监会出台的上市公司对外担保相关规定来看,担保的高风险主要来自于上市公司和被担保公司两个方面。一方面,当上市公司担保规模过大或者对外担保金额占净资产的比例较高时,表明企业潜在的负债增多,一旦被担保公司不能如期偿还担保金额,上市公司就必须替被担保公司偿还,上市公司可能会面临财务危机。注册会计师对这些上市公司进行审计时应重点关注高风险担保所带来的财务与经营风险。另一方面,被担保公司无法按时偿还担保的债务也是引起上市公司担保风险的主要原因。如果被担保公司资产负债率过高而导致资金链断裂,从而不能按时偿还其担保债务,被担保公司不能偿还的担保债务就需要上市公司自己承担,如果该担保的规模巨大就很容易出现财务危机。注册会计师接受审计业务时如发现该上市公司存在对外担保,注册会计师可能会增加审计程序扩大审计范围来评估检查这些担保业务是否存在高水平的重大错报风险的可能性。高风险对外担保会使公司承担较高的法律风险,而法律风险不仅会显著增加其审计费用,也会导致注册会计师出具非标意见的概率。为了研究高风险对外担保会如何影响注册会师出具的审计报告,本文提出第四个假设:
  H4:在其他条件不变的情况下,上市公司提供高风险担保更可能被出具非标准审计意见。
  三、研究设计
  (一)样本选取
  本研究选取了2010—2015年部分在上海证券交易所上市交易的A股公司作为研究对象,剔除了审计报告数据不完整的上市公司。经过筛选后共得到样本5 542个。样本公司的全部数据都来源于国泰安数据库的 CSMAR“经济金融数据库”,主要使用的统计软件为EXCEL 2010,使用的数据分析软件为SPSS 19.0。
  (二)变量解释
  1.因变量。(1)审计费用。审计费用为上市公司当年度“审计费用总额”的以10为底的对数[log10(fee)]。(2)审计意见。审计意见为第二个因变量,当该年度审计报告中审计意见为非标准无保留意见时取值为1,否则为0。
  2.自变量。本文设置的自变量分别为对外担保、担保规模、高风险担保。自变量中对外担保主要是判断上市公司是否存在对外担保,对外担保是一个虚拟变量,当上市公司存在对外担保时取值为1,不存在时为0。担保规模是判断担保规模大小的自变量,它的取值为财务报表中披露的担保总金额占净资产的比重。高风险担保是判断企业是否存在高风险担保的虚拟变量,当上市公司存在高风险对外担保时取值为1,不存在时为0。上市公司高风险担保主要是相关文件或证监会规定的要经股东大会审批的担保情况。只要上市公司有一种需经股东大会批准的担保,就认为公司可能存在高风险担保。
  3.控制变量。研究显示,上市公司资产规模、子公司个数、行业类型、亏损情况、审计意见类型等都会影响审计费用。为了更准确地研究对外担保对审计费用及审计意见的影响,借鉴其他学者的研究,并结合本文的相关问题设置了一些控制变量来控制这些因素对审计费用和审计意见的影响。具体包括:(1)上期审计意见。当上期审计意见为非标准审计意见时,会影响注册会计师的审计目标,会扩大审计范围或增加审计程序。(2)事务所规模,是否是国际四大会计师事务所。一般来说“四大”更容易出具非标准审计意见,“四大”收取的审计费用也会相对更高一些。(3)企业的盈利情况,当企业处于亏损状况时,表明企业经营不善或者上年度遇到了较大的财务危机,这说明该公司有较高的经营风险,审计项目经理出具非标准审计意见的概率会增加。资产负债率、流动资产比率、应收账款比率,这些指标都能显示出上市公司的偿债能力,当该公司的资产负债率过高或者应收账款比例过高时,说明该公司货币资金不足,资金运转周期过长。而这些问题会造成流动资产比例过低,会引发公司的财务危机。所以存在上述情况时,审计人员一般会扩大审计范围,从而影响审计费用。具体变量如表1所示 。(表略)
  (三)模型设计
  为分析上市公司发生的对外担保以及其规模对审计费用的影响,本文采用修正后的Simunic模型来验证假设1和假设2 ,假设1由模型(1)验证,假设2由模型(2)验证,模型(1)和模型(2)分别如下所示:
  log10(fee)=β0+β1Guarantee+β2Opinion+β3Last-Opinion+β4Size+β4Asset+β5Lost+β6Lev+β7ROA+β8Liq Ratio+β9Ar Ratio+ε  (1)
  log10(fee)=β0+β1Total Guarantee Ratio+β2Opinion+β3Last-Opinion+β4Size+β4Asset+β5Lost+β6Lev+β7ROA+β8Liq Ratio+β9Ar Ratio+ε  (2)
  模型(1)和模型(2)分别是研究对外担保和担保规模两个自变量对因变量审计费用的影响。控制变量的设置利用了以前学者的研究结果,资产负债率、盈利情况、资产报酬率都反映了公司的经营情况,比如上市公司资产负债率是多少,该上市公司是否存在亏损,该上市公司的资产报酬率是多少。资产负债率、应收账款比率、流动资产比率和上期审计意见则显示了与公司有关的各类风险,如果该公司资产负债率过高,说明该公司负债过高,有资不抵债的财务风险,也会有因资金严重紧缺而破产的风险。上期的年审报告会影响当期审计费用。如果上期的年审报告是非标准审计意见,审计项目经理为了维持当期低水平的审计风险可能会重新制定审计目标并扩大审计范围及增加审计程序,这会增加审计成本,为了保证自身利益,注册会计师会要求更多的审计收费。年度报表中有太多无法收回的应收账款或者货币资金太少,都说明该单位资金周转速度较低,可能存在问题,这也会引发该公司的经营风险,企业的经营管理存在问题会增加审计业务的风险。
  为了证实上市公司对外担保是否会影响审计意见,笔者参考前人的研究,设计了模型(3):
  Opinion=β0+β1Guarantee+β2Total Guarantee Ratio+β3Last-Opinion+β4Size+β4Asset+β5Lost+β6Lev+β7ROA+β8Liq Ratio+β9Ar Ratio+ε         (3)
  上市公司如果存在高风险担保行为,很可能引起财务危机,这会影响注册会计师对审计业务的风险评估,也会对审计意见产生影响。对于高风险对外担保会如何影响注册会计师发表的审计意见,笔者设计了模型(4)来证实假设4:
  Opinion=β0+β1Risk Guarantee+β2To-tal Guarantee Ratio+β3Last-Opinion+β4Size+β4Asset+β5Lost+β6Lev+β7ROA+β8Liq Ratio+β9Ar Ratio+ε        (4)
  四、实证结果与分析
  (一)描述性统计分析
  下页表2是描述性统计分析出的数据,从表2 中的数据可以得出以下结论:(1)审计费用的均值为5.84,即约为70万元,最大值为5.08,约为1 737万元,最小值为5.08,约为12万元,标准差为0.27,表明事务所收取的审计费用普遍较高。(2)审计意见的均值为0.04,标准差为0.204,说明注册会计师发表的非标准审计意见比较少。(3)对外担保的均值为0.55,说明在统计的数据中有超过一半的上市公司提供了对外担保业务。(4)高风险对外担保的均值为0.21,这表明有21%的上市公司发生了高风险担保业务。在我国,上市公司提供对外担保已经成为了一种非常正常的融资行为,而提供对外担保的上市公司中有将近40%的上市公司存在高风险担保,这说明高风险对外担保渐渐成为了一种融资趋势。(5)在对所有存在对外担保的公司进行统计时,发现担保规模的均值为19.20%,最高值是126.174,最小值是-17,94,并且担保规模的标准差为2.62,这些数据表明上市公司对外担保规模普遍比较大,而且存在非常大的差距。有些上市公司对外规模已经明显超过有关上市公司对外担保的规定,存在超高风险的担保业务。 (表略)
  (二)相关性分析
  如表3所示,对外担保、高风险担保和担保规模与审计费用都显著正相关,双侧显著性水平都小于0.0000。在分析审计意见与三个自变量的相关关系时,笔者发现高风险担保和担保规模都能影响审计意见,并且高风险担保和担保规模与审计意见的相关系数也大于零,显著性水平都小于0.005。而对外担保与审计意见的相关系数为负,而且显著性水平为0.122,这说明审计意见与对外担保关系并不显著。因为在存在对外担保的上市公司中有很大一部分企业是正常的担保,当上市公司存在高风险担保时才可能影响注册会计师出具的审计意见。
(表略)
  (三)回归分析
  因为审计费用是连续变量,本文对因变量审计费用的模型使用线性回归模型进行回归分析。而审计意见的取值为0和1,对因变量审计意见的模型使用二分类Logistic回归模型进行回归分析。
  根据表4中的数据可以看出,模型(1)中回归结果表明对外担保的系数为0.052,在5%的水平上显著。这表明在其他控制变量不变的情况下,发生了对外担保的上市公司支付给审计师的审计费用会增加。在控制变量中,资产报酬率和资产负债率的相关系数不显著,表明两者不能显著影响审计费用,流动资产比例的相关系数为-0.002,在5%的水平上显著,说明流动资产比例与审计费用显著负相关。其他控制变量除了资产报酬率以外,相关系数也都大于0且显著,这说明其他控制变量都与审计费用显著正相关。假设1通过验证。模型(2)的回归结果中,担保规模的系数为0.032,在10%的水平上显著,表明担保规模会显著影响审计费用。其他变量中除了资产报酬率和资产负债率显著性值大于0.1外,剩余的都小于0.1,说明这些控制变量与审计费用都存在显著关系。模型2显示审计收费也会随担保规模的变化而变化,两者的关系成正比。假设2通过验证。
  模型(3)的回归结果表明对外担保的系数为0.043,但不显著,表明对外担保并不能显著影响审计意见,假设3未能通过验证。我们在对审计意见进行分组检验时,发现实验组与对照组的对外担保均值并没有显著的差异,这说明当上市公司存在对外担保并不会使注册会计师出具非标准审计意见。因为正常的对外担保所带来的审计风险,注册会计师可能会增加审计程序来降低总审计风险。担保规模与出具非标审计意见也具有一定的正相关性。
  模型(4)的回归结果表明高风险担保的系数为0.456,其显著性水平为5%,这表明有高风险担保的公司更可能被注册会计师发表非标准审计意见,假设4得到验证。当高风险对外担保引起的审计风险超过注册会计师所能承受的范围内,注册会计师会发表非标准审计意见。
  五、结论与启示
  本文以2010—2015年部分上证A股上市公司为样本,研究了上市公司对外担保情况对审计费用和审计意见的影响。研究表明:当上市公司提供正常对外担保或高风险对外担保时,注册会计师会要求收更高的审计费用,审计收费也会随着担保规模的增大而增多。规模大、高风险对外担保对审计意见有十分显著的影响。当担保规模越大、对外担保风险越高时,上市公司被发表非标准无保留审计意见的概率越高。如果上市公司存在高风险担保行为,注册会计师会更加注意该公司的担保风险。高风险担保总额越大的公司,注册会计师发表非标准无保留审计意见的可能性也越大。所以从上面的分析可知,注册会计师对上市公司对外担保有一定的控制作用。规模大、高风险的对外担保所带来的审计风险无法以增加审计程序扩大审计范围的途径降低时,注册会计师会发表非标准无保留意见。因此,上市公司要控制担保水平,董事会与股东大会也应发挥其监督职能,在对高风险担保进行审议时应更加严格。注册会计师应该关注公司担保特别是巨额高风险担保给被审计单位带来的潜在风险。X
 
参考文献:
  [1]冯根福,马亚军,姚树洁.中国上市公司担保行为的实证分析[J].中国工业经济,2005,(03).
  [2]高雷,宋顺林.掏空财富效应与投资者保护——基于上市公司关联担保的经验证据[J].中国会计评论,2007,(10).
  [3]张继勋,徐奕.上市公司审计收费影响因素研究——来自上市公司2001-2003年的经验证据[J].中国会计评论,2005,(1).
  [4]李嘉明,杨帆.对外担保会影响审计费用与审计意见吗?[J].审计与经济研究,2015,(12).
  [5]张俊瑞,刘彬.上市公司对外担保与持续经营不确定性审计意见关系研究[J].审计研究,2014,(01).
  [6]冯延超,梁莱歆.上市公司法律风险、审计收费及非标准审计意见——来自中国上市公司的经验证据[J].审计研究,2010,(3).
  [7]Simunic D A.The Pricing of audit service:theory and evidence[J].Journal of Accounring Research,1980,(08).
 
作者简介:
  刘琦,女,中南财经政法大学会计学院CPAC班学员;研究方向:会计与审计理论。
  刘建秋,男,博士,湖南商学院会计学院,教授;研究方向:社会责任会计。

文章刊登于《商业会计》2018年第4期

对外担保对上市公司审计费用及审计意见的影响.pdf
 

 相关链接:

版权所有 © 2005-2016《商业会计》杂志 图文未经同意请勿转载 在线邮箱 订阅管理 投稿管理
copyright © COMMERCIAL ACCOUNTING MAGAZINE All Rights Reserved
订阅热线:010-66095303(发行部)66095301(编辑部)66095331(传真)